Byrådet besluttede den 31. marts 2025, at Helsingør Kommune kan investere i virksomheder indenfor den europæiske forsvarsindustri. Virksomhederne skal være baserede i og have produktion i Europa. Europa/Europæiske defineres som EU-lande og EØS-lande (Norge, Island og Liechtenstein) samt Storbritannien og Schweiz.

Som udgangspunkt havde vores kapitalforvalter, SEB, ikke en sådan fond, de kunne investere i på vores vegne. Den 12. september i år har SEB meddelt, at de nu har lanceret en fond til investeringer i virksomheder indenfor forsvar i bredeste forstand. Denne brede profil flugter fint med NATOs 3,5+1,5 pct. beslutning, hvor der også kan investeres i andet end bare våben, men i forsvar i bred forstand.

SEBs fond har dog den ulempe i forhold til Helsingør Kommune, at der kan investeres op til 25 pct. udenfor Europa (der kan investeres i NATO, OECD-lande og Taiwan).

Fonden investerer indenfor følgende hovedkategorier:

-         Forsvar, sikkerhed, fly- og rumindustri.

-         Cybersikkerhed og IT-løsninger.

-         Infrastruktur, transport og teknik.

-         Halvledere og avanceret teknisk udstyr.

-         Råvarer og industri.

-         Samfundsberedskab og stabilitet.

Som det fremgår, har fonden et bredere fokus end ”rene” forsvarsvirksomheder og understøtter dermed et fokus på samfundets generelle robusthed. 

SEBs fond har for indeværende aktier i nogle få amerikanske forsvarsvirksomheder, men også i mere traditionelle tech-aktier, som Helsingør Kommune i et vist omfang allerede kan have aktier via de øvrige fonde, vi har investeringer i.

På grund af forskellen mellem Byrådets beslutning og udformningen af SEBs fond har Helsingør Kommune aktuelt ikke mulighed for at investere i fonden, da den ikke er fuldt ud i overensstemmelse med Byrådets beslutning. Det er derfor ikke muligt p.t. at effektuere den beslutning, som er taget i byrådet med ændringen af den finansielle strategi.

I forhold til Helsingør Kommunes investeringer i forsvarsvirksomheder er der på nuværende tidspunkt to mulige veje.

1. at den finansielle strategi justeres, så der kan investeres i SEBs forsvarsfond.
2. at det afdækkes, om der er andre kapitalforvaltere, der tilbyder fonde som fuldt ud matcher byrådets beslutning.

Hvis Helsingør Kommune på denne baggrund skal skifte kapitalforvalter, skal administrationen først gennemføre en markedsundersøgelse af, om der reelt er andre kapitalforvaltere, der kan tilbyde investeringsfonde, der fuldt ud matcher formuleringen i den økonomiske politik.

Hvis Helsingør Kommune skal skifte kapitalforvalter, må det forventes, at der vil være omkostninger ved at afvikle investeringer på relativt kort tid, da alle papirer skal afhændes, uanset om der vil være tab forbundet hermed.

På baggrund af ovenstående foreslår Center for Økonomi og Ejendomme, at formuleringerne om investeringer i forsvarsaktier i den finansielle strategi justeres, så den bliver i overensstemmelse med SEBs fond.

Den nuværende formulering er:

Helsingør Kommune kan investere i virksomheder indenfor den europæiske forsvarsindustri. Virksomhederne skal være baserede i og have produktion i Europa. Europa/Europæiske defineres som EU-lande og EØS-lande (Norge, Island og Liechtenstein) samt Storbritannien og Schweiz.

Center for Økonomi og Ejendomme har udarbejdet følgende tekst der kan erstatte den ovenstående formulering under afsnit 6. Ansvarlig investeringspolitik i den finansielle strategi:

Helsingør Kommune kan investere i virksomheder indenfor forsvar i bred forstand med hovedvægt på europæiske virksomheder. Investeringerne kan også være i NATO lande, OECD-lande samt Taiwan.