Nedenfor beskrives resultatet for 2025 opdelt på henholdsvis aktiv- og passiv-siden. 

Aktivsiden

På aktivsiden redegøres der for afkastet på PM-aftalerne (portefølje i ekstern kapitalforvaltning) samt afkastet på kommunens korte obligationsbeholdning.

Randers Kommune har PM-aftaler med hhv. Nordea og Sydbank på i alt 624,4 mio. kr. pr. 31/12 2025. Sammensætningen og forvaltningen af porteføljerne sker i henhold til de rammer som er fastsat i kommunens finansielle strategi.

Afkastet i 2025 har været 3,04% (Nordea) og 3,61% (Sydbank). Sammenholdes afkastet i 2025 med Randers Kommunes netværk på det finansielle område kan det konkluderes, at afkastet har været konkurrencedygtigt. 

Afkastresultatet for 2025 viser desuden, at det (endnu engang) er aktieafkastet, der trækker det samlede resultat op. Aktieafkastet har således været 5,76%-6,40% mens afkastet på obligationer har været 2,16%-3,25%. 

Den korte obligationsbeholdning hos Nordea udgjorde 121,0 mio. kr. ultimo 2025 og afkastet herpå var positivt med 2,74%. Dette er væsentligt højere end den gennemsnitlige indskudsbevisrente som er udgangspunktet for forrentningen af koncernkontoen (den løbende konto) hos Nordea. 

Forvaltningen vil fortsat løbende følge udviklingen i 2026 med henblik på at vurdere, om en del af obligationsbeholdningen bør realiseres og overgå enten til den løbende konto eller placeres i en af de to PM-aftaler.   

Passivsiden

Den skattefinansierede gæld (som er omfattet af gældsplejeaftale med Nordea) udgør 1.200,3 mio. kr. ultimo 2025. Låneporteføljen er vokset ekstraordinært i 2025 som følge af låneoptagelse til finansiering af udgifterne til Nordic Waste på 290,6 mio. kr. i 2023 og 2024.

Fordelingen mellem fast og variabel rente er 71/29 og er i overensstemmelse med rammerne i den finansielle strategi. Der ses i øjeblikket et rentespænd mellem den lange faste rente og den korte variable rente på ca. 0,9 %. På den baggrund opererer forvaltningen i øjeblikket med et udgangspunkt, hvor den variable andel af porteføljen forventes øget i forbindelse med kommende lånoptagelser.

Ultimo 2025 havde Randers Kommune 20 aftaler om renteafdækning (såkaldte renteswaps). Den samlede positive værdi af disse er ultimo 2025 ca. 32 mio. kr. Denne værdi er kort fortalt udtryk for, at den gennemsnitlige (vægtede) faste rente på disse aftaler er lavere end den nuværende markedsrente. 

Tilbudsindhentning hovedbankforbindelse

Den nuværende bankaftale med Nordea udløber ultimo 2026. Der skal derfor foretages en ny tilbudsindhentning for perioden 2027-2030 (evt. med mulighed for forlængelse).

Tilbudsmaterialet for den nye periode vil blive udsendt inden sommerferien. Inden da vil Økonomiudvalget (i møde den 15. juni 2025) blive forelagt udkast til rammer for tilbudsmaterialet – herunder udvælgelseskriterier, minimumskrav og tildelingskriterier.

Økonomiudvalget vil på møde i oktober måned behandle indstilling om valg af bankforbindelse, hvorefter den nye bankaftale vil blive implementeret frem mod årsskiftet 2027.

Genberegning af garantiprovisionssatser for 2026

Byrådet godkendte i januar 2025 nye retningslinjer for kommunal garantistillelse. I samme forbindelse blev der godkendt en række udvidede tiltag som supplement til sagsbehandlingen. Det blev bl.a. besluttet, at der årligt i forbindelse med regnskabsafslutningen udarbejdes en uddybende afrapportering om kommunens stillede garantier. I afrapporteringen indgår en revurdering af selskabets økonomi på grundlag af den seneste årsrapport. Denne vurdering lægges til grund for en revurdering af provisionssatserne samt forslag til eventuelle justering af satserne, såfremt der er sket betydelige ændringer i den samlede risiko forbundet med kommunens garantistillelse.

Genberegningen af provisionssatserne viser en lavere provisionssats for 7 selskaber og en højere for 5 selskaber. Særligt for Værum Ørum er satsen betydeligt højere end før. Dette hænger sammen med, at selskabet har foretaget en række investeringer inden for de seneste år, og derfor er garantisummen pr. forbruger høj på nuværende tidspunkt. Dette vil altid gøre sig gældende for selskaber, som foretager mange nye investeringer inden for kort tid. For et enkelt selskab viser beregningen en uændret sats.

Ændringerne skyldes alene den nye beregningsmetode. Det er forvaltningens vurdering, at der ikke er sket betydelige ændringer i den samlede risiko forbundet med kommunens garantistillelse. Forvaltningen anbefaler på den baggrund, at der ikke ændres i de nuværende garantiprovisionssatser.